钢铁工业调整升级规划发布 专家：后续高端钢材值得关注
2018年10月05日
（原标题：钢铁工业调整升级规划发布 专家：后续高端钢材值得关注）
央广网北京11月16日消息 据经济之声《交易实况》报道，11月14日，工信部发布《钢铁工业调整升级规划（2016-2020年）》。该规划提出十三五期间，粗钢产能在现有11.3亿吨基础上压减1亿至1.5亿吨，产能利用率由2015年的70%提高到80%。停止建设扩大钢铁产能规模的所有投资项目。连年亏损、资不抵债、扭亏无望、靠银行续贷等生存的钢企将实施整体退出。如何看《规划》后钢铁产业投资机会？长江证券投资顾问陶冶做出了分析解读。
经济之声：除了压缩产能，此次《规划》再次提出前十大钢企集中度提高到60%的目标。十二五规划中便提出2015年前十大钢企集中度提高到60%的目标，然而实际集中度反而从2010年的49%下降到2015年的34%。如果规划目标实现，会给龙头钢铁企业带来利好机会吗？
陶冶：这个目标将会提升钢企整体的整合预期，从整合重组的角度看，它可能会给龙头钢铁企业带来脉冲式的机会。钢铁行业近两年一直比较低迷，同时，其门槛较低，且发展时间也较长，很多小型钢铁企业的存在导致了行业竞争激烈，所以，国家提出了提高集中度的目标。最近两年整个经济形势下滑，导致钢材需求也持续走低，钢厂特别是低端钢企的库存普遍较高，钢企的整合可以减少同业竞争，但整个行业是否能够从低谷中走出，还要看后期经济形势的变化和需求端的改善情况，这才是钢铁企业未来发展的关键。
经济之声：宝钢与武钢合并后，两家公司的股价在资本市场都有所表现，接下来哪些龙头钢企还会有兼并重组的可能？
陶冶：宝钢和武钢的市值在钢铁行业中排在前几位，特别是宝钢。集中度要提升到60%，行业前10位的钢企之间合并的几率会更大一些。按照这种思路，像包钢、首钢，及辽宁的鞍钢其实都有一定的重组预期。
经济之声：《规划》提出到2020年钢结构用钢占建筑用钢的比例从2015年的10%提升到25%以上，加快钢结构建筑推广应用，力争钢结构用钢量由目前的5000万吨增加到1亿吨以上。那么，钢结构住宅公司比如杭萧钢构会不会因此深度受益？
陶冶：钢结构建筑已逐步经成为国民经济的支柱性产业。预计在接下来的10年中，国内新建住宅面积大概有56亿平方米，如果竣工面积的1%至5%采用钢结构，每年新增钢结构住宅的建筑面积将达到2800万平方米，钢材需求可达140万吨左右，可见特种钢材的需求量应该是非常大的。杭萧钢构作为钢结构住宅领域的龙头企业，一定会从中受益，从而促进未来业绩增长。
经济之声：杭萧钢构（600477），目前钢结构住宅协议签约不断加快，今年1至3季度分别签订4个、6个、8个合约，10月又签订4个，显示了市场认可度的逐渐提升。由于国家政策的支持及整个房地产调控的大背景，公司前三季实现归属于上市公司股东净利润同比增长155%，公司业绩增长有没有可持续性？
陶冶：公司新签合同的金额其实也在持续增加，新业务规模的健康增长形成了对未来发展的保证。公司前三季度签订173份合同，总金额达36亿，同比上升73%。战略合约有18份，金额达5.9亿，上升120%左右。订单的持续增长表明了公司新的商业模式进展速度非常快。此外，公司积极拓展第三代技术改进，加上市场大环境的变革、政策的推动，我预计公司新的商业模式将持续扩展，公司盈利未来两年内应该还是能够保持一定的增速。从财务报表上看，2016年的每股收益大概是0.46元左右，2017年大概是0.6毛左右，预计2018年仍会有7毛左右，虽然增速会有所降低，但仍能保持10%以上的增长。
经济之声：公司签约速度不断加快，但10月份以来，反而在二级市场出现了一波调整的走势，原因是什么？其幅度又该怎样评估？
陶冶：其实与整个钢铁行业相比，公司在二级市场的表现已经非常强了，连续冲高后的回调是技术性的。公司股价之所以能够如此坚挺，也是基于公司业绩增长的支撑和预期。如前所述，公司未来两年应该会保持10%至20%的增速，加之目前动态PE大概20倍左右，不是很高，我觉得股价在调整后可能还有一定的上升空间。
经济之声：《规划》中鼓励企业采用EVI模式（指的是材料制造商介入下游用户的早期研发阶段，充分了解用户对原材料性能的要求，从而为客户提供更高性能的材料和个性化的服务），创新技术和服务，突破高技术船舶、海洋工程装备、先进轨道交通、电力、航空航天、机械等领域所需高端钢材的研发和产业化。目前我国高端钢材领域情况如何？
陶冶：高端钢材领域，目前主要是大型钢企占主导地位，除有个别大型的民企外，小型钢厂由于技术、科研原因很难涉足其中。虽然我国是钢铁大国，但每年需要进口400万吨高端钢材来满足国内企业的需求。随着环保要求越来越高，高端钢材的需求量会呈现快速增长的趋势。我国未来国产高端钢材的缺口还比较大，当前，高端钢材还是处于紧缺阶段。
经济之声：《规划》的颁布会不会对高端钢材行业的整体发展带来快速的推动？
陶冶：《规划》的颁布有利于打造钢铁制造、创新强国，未来对钢材品质和服务的要求将不断升级，产业会逐渐向中高端水平发展，品种也将呈现出个性化、多样性，这是钢铁行业的迫切需求。钢企的服务将由原来单一的材料供应，向统筹提供材料，如推荐方案及后续加工使用等产业链服务延伸。我觉得，后续可以关注高端钢材。
主持人：久立特材（002318）是高端钢材料龙头企业，公司工业用不锈钢管市场占有率居国内同行业第一位，借此，公司也顺利进入火电、核电、油气领域，不过从公司业绩来看，前三季归母公司净利润却是下降的，应该怎么看目前公司业绩的下滑？
陶冶：在国内现在的经济背景下，下游石油化工行业投资的放缓导致公司传统产品的利润空间受到了一定的挤压。高端产品方面，有一些尚未能充分发挥其产能并释放业绩。因此，经营业绩出现下滑。但公司在手订单比较充足，同时重点开阔高端产品，进军海外市场，进一步优化产品结构。我预计，明年公司业绩将恢复增速。